Hoe geweldig 2010 gaat worden

1 maart 2010

De chipindustrie is dankzij investeringsachterstanden in capaciteit en hoge prijzen uitstekend gepositioneerd om 2009 te vergeten en misschien zelfs wel boven pre-crisisniveau uit te komen. Een inventarisatie van de voorspellingen,  gemaakt onder voorbehoud van een duurzaam herstel.

En de winnaar is: Isuppli. Het was deze marktonderzoeker die het best de procentuele krimp in de halfgeleidermarkt over 2009 voorspelde. Hoewel het stof van de kredietcrisis in december 2008 nog lang niet was neergedaald, zagen de meeste analisten niet af van hun traditionele nieuwjaarsvoorspelling. Ze kwamen logischerwijs met weinig opbeurende prognoses, maar achtten het amper een maand later alweer noodzakelijk die naar beneden bij te stellen. Gartner dacht aan -16 procent, IC Insights aan -17 procent en VLSI aan -10 procent. Isuppli paste zijn decembercijfer echter niet aan en hield het op -9 procent. Daar is de IC-industrie met een totale omzet van 226,3 miljard dollar inderdaad zo’n beetje op uitgekomen, blijkt uit onlangs vrijgegeven cijfers van brancheorganisatie Sia.

Eigenlijk viel 2009 dus nog best mee, vindt Semiconductor Industry Assocation-president George Scalise. ‘2009 bleek een beter dan jaar voor de halfgeleiderindustrie dan verwacht. De intensieve aandacht voor de voorraden in de hele toeleverketen verzachtte de impact van de wereldwijde recessie en maakte de weg vrij voor herstel terwijl de economie aantrekt.’ De weg daarnaartoe is reeds ingezet met gezonde groeicijfers in het afsluitende kwartaal van 2009. Het eerste kwartaal brengt traditioneel een kleine inzinking - 2010 is daarop geen uitzondering - maar met stijgend consumentenvertrouwen zal een toenemende vraag naar consumentenelektronica, mobiele telefoons en pc’s de behoefte aan chips opdrijven, verwacht de SIA. De brancheorganisatie houdt het op 12 procent groei dit jaar.

Veel te laag, vindt de als eigenzinnig bekendstaande Malcolm Penn van Future Horizons. Brancheorganisaties houden expres lage cijfers aan om niet al te hoge verwachtingen te wekken bij aandeelhouders, aldus de analist. ‘De huidige fundamenten van de chipindustrie zijn fantastisch. We starten het herstel met tekorten, de productiecapaciteit is zwak en wordt nauwelijks uitgebreid want de investeringen zijn laag. Dit is as good as it gets.’ Penn gaat uit van 20 tot 22 procent groei, maar dat kan volgens hem ook gemakkelijk 30 tot 40 procent worden.

Bron: Gartner

Marktvorser Semico sluit zich aan bij Future Horizons’ conservatieve getal van 20-22 procent, maar de kristallen bollen van collega-marktonderzoekers tonen iets minder optimistische vergezichten. Houder van de wisselbokaal Isuppli verschilt met 15 procent alleen achter de komma van IC Insights’ schatting, maar cijfers achter de komma zijn in economische voorspellingen natuurlijk sowieso onzinnig. Het conservatiefst is Gartner met 13 procent. VLSI heeft geen prognose openbaar gemaakt, anders dan dat het ‘een goed jaar’ zou worden. Zonder uitzondering prijzen marktonderzoekers het voorraadbeheer en de ingetoomde investeringsdrang van de chipmakers in relatie tot de verwachte vraag, waardoor de productie beperkt blijft, en de prijzen hoog.

Voor de halfgeleiderindustrie valt het echter te hopen dat consumenten minder voorzichtig zijn met hun portemonnee. Her en der laaien er nog vuren op die het vertrouwen in een duurzaam herstel ondermijnen, zeker nu de gevolgen van de recessie voor de meesten pas echt voelbaar beginnen te worden. De Verenigde Arabische Emiraten was al getroffen door de financieringscrisis toen alle marktonderzoekers hun zegje deden, maar de financiële positie van Griekenland en enkele andere Europese landen stond nog niet zo ernstig ter discussie. De daarmee gepaard gaande geruchten over een W-vormig herstel leveren weer heel andere plaatjes op.

Paul van Gerven

Terug naar overzicht